原標(biāo)題：行業(yè)專家交流電話會(huì)議紀(jì)要：碳酸鋰價(jià)格是反彈還是趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)？

會(huì)議背景

近期碳酸鋰價(jià)格迎來上漲，碳酸鋰價(jià)格是反彈還是趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)了？

電池路線不同對(duì) 碳酸鋰和氫氧化鋰的影響有多大？

全球鋰礦資源的供需格局如何演繹？

為深入了 解碳酸鋰行業(yè)最新現(xiàn)狀，我們特組織了本次電話會(huì)議。

專家為某知名碳酸鋰企業(yè)副總經(jīng)理，熟悉碳酸鋰供需格局、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及行業(yè)發(fā)展趨 勢(shì)等。

要點(diǎn)總結(jié)

產(chǎn)能與價(jià)格：1）國(guó)內(nèi)碳酸鋰沒有什么增量，氫氧化鋰新建項(xiàng)目有 14 萬噸產(chǎn)能。2） 碳酸鋰明年的價(jià)格預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 10%，合理的價(jià)格應(yīng)該在 5.5-6 萬；氫氧化鋰的價(jià)格 面臨壓力，對(duì)其走勢(shì)不樂觀。3）明年碳酸鋰的價(jià)格大概率會(huì)超過氫氧化鋰，大概七 八千到一萬的差距。

主要公司：1）龍頭還是贛峰鋰業(yè)，但是后面追逐的企業(yè)不可小覷。2）天齊鋰業(yè)出 讓股份交易價(jià)格是賺的，但沒解決實(shí)質(zhì)性問題，天齊對(duì) SKM 財(cái)務(wù)投資的回報(bào)率不 高。3）永興一萬噸的產(chǎn)能，實(shí)際產(chǎn)出大概三四千噸，用云母生產(chǎn)的估計(jì)只有一半。

技術(shù)路線：1）碳酸鋰和氫氧化鋰相互轉(zhuǎn)換并不難，主要還是看轉(zhuǎn)化成本是否足以抵 消兩者之間的價(jià)差。2）鹽湖開采相對(duì)礦石開采周期更長(zhǎng)、投入更大；一旦投產(chǎn)，成 本比礦石低。3）目前國(guó)內(nèi)云母提鋰技術(shù)的開發(fā)在工業(yè)化上成功了，幾家比較典型的企業(yè)技術(shù)基本上定型了；云母提鋰把回轉(zhuǎn)窯改成隧道窯，是迫不得已，回轉(zhuǎn)窯容易造成塌窯。

電池路線的影響：1）路線對(duì)碳酸鋰和氫氧化鋰之間的影響很大，未來兩大路線可能 會(huì)出現(xiàn)分化。2）長(zhǎng)期來看，高鎳三元技術(shù)進(jìn)一步完善的基礎(chǔ)上，兩者的需求基本是 一半對(duì)一半。

詳細(xì)紀(jì)要

1、今年碳酸鋰、氫氧化鋰的供給和庫(kù)存情況？

去年碳酸鋰的產(chǎn)量是 14 萬噸，氫氧化鋰的產(chǎn)量大概是 8 萬噸，今年碳酸鋰的產(chǎn)量 增加了 1 萬噸，氫氧化鋰的產(chǎn)量大概也增加了 1 萬噸，這是總體的供給情況。

去年年底碳酸鋰國(guó)內(nèi)有大約 2 萬噸的庫(kù)存，氫氧化鋰國(guó)內(nèi)庫(kù)存大概是 5 千噸。碳酸 鋰今年的消費(fèi)比去年多，因?yàn)槿ツ甑膸?kù)存已經(jīng)被消費(fèi)掉了，今年的產(chǎn)能大部分也已 經(jīng)被消費(fèi)掉，目前的庫(kù)存很少。

氫氧化鋰目前可能有一些庫(kù)存。今年氫氧化鋰整體的需求實(shí)際上沒有太多的增量， 但是產(chǎn)出是增加的。

2、對(duì)于明年行業(yè)產(chǎn)能和價(jià)格的展望是怎樣的？

國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)能沒有什么增量，南美鹽湖的擴(kuò)產(chǎn)因?yàn)橐咔檠雍蟆溲趸嚨脑隽亢艽?，今年?guó)內(nèi)投產(chǎn)的新建項(xiàng)目有 14 萬噸的產(chǎn)能。

碳酸鋰明年的價(jià)格預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 10%，氫氧化鋰的價(jià)格面臨壓力。氫氧化鋰通過二氧化碳反應(yīng)可以生成碳酸鋰，所以碳酸鋰和氫氧化鋰之間的價(jià)格是 相關(guān)聯(lián)的，不會(huì)相差太大，除非市場(chǎng)上的供需關(guān)系出現(xiàn)劇烈變化。

3、氣溫驟降，對(duì)青海鹽湖生產(chǎn)帶來哪些影響？

國(guó)內(nèi)鹽湖今年的產(chǎn)能受到了氣候的影響，原計(jì)劃是在去年的基礎(chǔ)上有大概 1 萬噸的 增量，但是增量沒有放出來。行業(yè)雖然解決了冬季生產(chǎn)的問題，但是并沒有完全規(guī)避氣溫對(duì)生產(chǎn)的影響。如果溫 度下降很厲害，對(duì)鹽湖的生產(chǎn)還是有明顯的制約。今年氣溫確實(shí)比往年偏低，導(dǎo)致 今年整體的碳酸鋰增量沒有達(dá)到我們的預(yù)期。

4、碳酸鋰價(jià)格近期漲價(jià)的主要邏輯有哪些？

碳酸鋰的價(jià)格已經(jīng)在趨勢(shì)性的上漲，主要還是靠磷酸鐵鋰的拉動(dòng)。從供給上來說， 因?yàn)橐咔榈挠绊?，供給端增量有限，需求端增量放大，價(jià)格就已經(jīng)形成了一種趨勢(shì)性的上漲。明年合理的價(jià)格應(yīng)該在 5.5-6 萬，當(dāng)然也有的人樂觀一點(diǎn)，認(rèn)為價(jià)格可以漲到 6-7 萬，我持保留意見。

5、氫氧化鋰價(jià)格為什么仍處于下行通道？未來走勢(shì)如何看？

雖然處于下行通道，但是氫氧化鋰的價(jià)格還是比較穩(wěn)定，甚至在碳酸鋰價(jià)格的拉動(dòng) 下，最近還略微漲了一點(diǎn)點(diǎn)，但是不構(gòu)成上漲的趨勢(shì)。

氫氧化鋰的增長(zhǎng)是有限的，日本、韓國(guó)雖然是有一些需求增長(zhǎng)，但是國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)和 庫(kù)存也有增長(zhǎng)，新增產(chǎn)能足以覆蓋新增需求，我對(duì)氫氧化鋰的價(jià)格走勢(shì)不太樂觀。

6、如何看鋰精礦和鋰鹽的價(jià)格走勢(shì)？

國(guó)內(nèi)目前為止還是以礦石提煉為主。從國(guó)內(nèi)總量來算，大概礦石提煉還是占 75%以上。目前來看，精礦價(jià)格隨著鋰鹽價(jià)格走高也跟著走高，但是它也不可能漲得太多，過 去精礦的供給量確實(shí)比較少，而且做鋰精礦的也不多，現(xiàn)在澳洲有幾家公司做的不錯(cuò)，包括泰利森、皮爾巴拉等，精礦的供給量還是很充足的，所以精礦價(jià)格不可能 像過去一樣猛漲。

鋰鹽價(jià)格沒有像前幾年那樣猛漲，未來會(huì)逐步上漲。如果明年碳酸鋰的價(jià)格漲到 5.5-6 萬，精礦的價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到 420-430 美金。

7、國(guó)內(nèi)主要涉鋰企業(yè)產(chǎn)能是怎樣的？

目前國(guó)內(nèi)主要的廠家中，龍頭還是贛峰鋰業(yè)，但是后面追逐的企業(yè)也不可小覷。

雅化新生產(chǎn)線和老生產(chǎn)線加起來差不多有 3 萬噸氫氧化鋰；瑞福鋰業(yè)也有 3 萬噸碳 酸鋰和氫氧化鋰；盛新鋰能目前有 2 萬噸的氫氧化鋰和接近 4 萬噸的碳酸鋰；天宜 鋰業(yè)前幾天也投產(chǎn)了 2.5 萬噸的氫氧化鋰；廣西的天元也在 8 月份投產(chǎn)了 2.5萬噸 的氫氧化鋰?？傮w來看，這些公司的產(chǎn)能都不算小。目前來看，國(guó)內(nèi)所謂二線企業(yè)，比如雅化、盛新都不錯(cuò)。當(dāng)然也包括川能動(dòng)力，他在李家溝的礦明年大概率要出礦，特別現(xiàn)在從澳大利亞進(jìn) 口鋰礦石的價(jià)格比較高。過去精礦在 300 美

金以下，國(guó)內(nèi)開精礦的壓力就很大，但 是目前價(jià)格到了 420，甚至 450，國(guó)內(nèi)開礦就更有優(yōu)勢(shì)了。

8、天齊鋰業(yè)未來的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

公司之前出讓股份，從交易價(jià)格來看是賺的，同時(shí)緩解了債務(wù)的壓力，但是公司的 問題沒有實(shí)質(zhì)性地解決。公司期望未來鋰鹽的價(jià)格會(huì)進(jìn)一步的上漲，明年的價(jià)格如果漲到6-7 萬，對(duì)公司緩 解債務(wù)肯定是利好，但是鋰鹽價(jià)格大幅上漲的可能性比較小。

最近 SKM 也表示 2023 年產(chǎn)能要做到 18 萬噸，但是擴(kuò)產(chǎn)仍然需要大量的投入，利潤(rùn)就很難能保證，對(duì)于天齊鋰業(yè)來講，財(cái)務(wù)投資的回報(bào)率就不高了，所以說風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

9、碳酸鋰和氫氧化鋰相互轉(zhuǎn)化技術(shù)難度及經(jīng)濟(jì)可行性？

技術(shù)上來看，碳酸鋰和氫氧化鋰相互轉(zhuǎn)換并不難，主要還是看轉(zhuǎn)化成本是否足以抵 消兩者之間的價(jià)差。

比如說，預(yù)期明年氫氧化鋰 5 萬元/噸，碳酸鋰 6 萬元/噸，價(jià)差達(dá)到了 1 萬，轉(zhuǎn)化 成本大概 3000 元，但是 1 噸氫氧化鋰只能轉(zhuǎn)化成 0.88 噸氫氧化鋰，也相差了 5000-6000 塊錢，這樣算下來成本幾乎相差無幾。反過來用碳酸鋰轉(zhuǎn)換成氫氧化鋰成本也不低。用 1 噸氫氧化鋰轉(zhuǎn)化成碳酸鋰，理論 上生產(chǎn) 1.14 噸氫氧化鋰，但是實(shí)際生產(chǎn)不了這么多。如果是用苛化法，加工成本大 概 4000 元/噸，但是 1 噸氫氧化鋰做不了 1.14 噸碳酸鋰，甚至做不了 1 噸。

10、電池級(jí)氫氧化鋰和碳酸鋰的認(rèn)證流程是怎樣的？

目前，認(rèn)證確實(shí)非常嚴(yán)格，現(xiàn)在對(duì)鋰鹽的認(rèn)證要求已經(jīng)不是過去的 9000、14000 或 者 18000 認(rèn)證了。而是按汽車標(biāo)準(zhǔn)來，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)非?？量?，認(rèn)證一般分三個(gè)階段。

1）第一個(gè)階段看硬件。就是廠區(qū)的廠容廠貌，以及生產(chǎn)線的配置符不符合要求，這 是第一次評(píng)審，評(píng)審?fù)陼?huì)提出很多問題，廠家進(jìn)行整改后會(huì)再進(jìn)行第二次評(píng)審。

2）硬件評(píng)審?fù)ㄟ^后進(jìn)行第二步，就是軟件方面，包括相關(guān)的管理制度及制度認(rèn)證， 包括 9000、14000 和 18000 這些認(rèn)證是否齊全，軟件相對(duì)簡(jiǎn)單一點(diǎn)。

3）第三步，產(chǎn)品，需要送樣品，可能會(huì)送兩、三次，如果順利通過，意味著走完了 整體認(rèn)證流程，可以進(jìn)入主流供應(yīng)商的序列。

11、礦石開采和鹽湖開采的技術(shù)差異、成本差異？

從開采角度講，礦石比較簡(jiǎn)單，只要相關(guān)的資料是完整的，基本上從采、選、建廠， 兩年就可以投產(chǎn)。但是鹽湖就不一樣了，首先，鹽田規(guī)模動(dòng)不動(dòng)上萬噸，占地面積很大。其次，鹽田 很考驗(yàn)功夫和技術(shù)。此外，鹽田的投入相當(dāng)大，周期也很長(zhǎng)，做鹽田是想利用自然 資源，比如說太陽(yáng)、風(fēng)的吹曬來提高鹽湖水的濃度，但是這個(gè)周期不像化工生產(chǎn)， 一般新鹽田建好從進(jìn)水、注水，曬制成老鹵，不會(huì)低于三年，所以整個(gè)鹽湖的開發(fā)的周期差不多五年，而且前期一次性的投入相當(dāng)

大。從時(shí)間差和投入差來看，還是礦石比較快。但是鹽湖一旦成功投產(chǎn)，生產(chǎn)碳酸鋰的 成本確實(shí)比礦石低。

12、國(guó)內(nèi)企業(yè)云母提鋰的進(jìn)度如何？

以前固體礦大部分說的是澳洲的鋰輝石，實(shí)際上這兩年國(guó)內(nèi)的，特別江西宜春那一 帶鋰云母的開發(fā)，我們可以認(rèn)為是工業(yè)化成功了。

宜春那一帶搞鋰云母、鋰鹽的企業(yè)，從 2011 年、2012 年開始就在搞，之前很多企 業(yè)連技術(shù)方向、最終的技術(shù)路線都沒有定型，今年幾家比較典型的企業(yè)技術(shù)基本上 定型了。比如永興材料、南氏鋰業(yè)和江西飛宇，這幾家典型的企業(yè)還是有點(diǎn)區(qū)別， 其中永興材料和南氏鋰業(yè)都是硫酸法，飛宇是硫酸鹽法，他們都有自己的礦山。

13、為什么用鋰云母生產(chǎn)的企業(yè)有一些改成了隧道窯？隧道窯焙燒技術(shù)與傳統(tǒng)的回 轉(zhuǎn)窯工藝的差別？

其實(shí)把回轉(zhuǎn)窯改成隧道窯，不是因?yàn)樗淼栏G技術(shù)先進(jìn)，而是迫不得已。因?yàn)殇囋颇?是含氟的，如果用回轉(zhuǎn)窯來燒，使用的耐火磚絕大部分是硅鋁材質(zhì)，會(huì)跟氟發(fā)生反應(yīng)，就很容易造成塌窯。改成隧道窯，物料不直接接觸隔熱材料，而是在燒酎里面，鋰云母本身是不動(dòng)的， 所以核心不是因?yàn)檫@個(gè)技術(shù)多么先進(jìn)，而是可以解決以前遇到的問題。

14、電池技術(shù)路線對(duì)于碳酸鋰和氫氧化鋰的影響？

目前電池主流的路線就是兩個(gè)，一個(gè)是高鎳三元，一個(gè)是磷酸鐵鋰。路線對(duì)碳酸鋰 和氫氧化鋰之間的影響很大。前些年很多人看好高鎳，認(rèn)為是市場(chǎng)的主流，包括今 年已經(jīng)投產(chǎn)的 14 萬噸，都是氫氧化鋰，后面還在建的好幾萬噸產(chǎn)能也是氫氧化鋰路線。但是我個(gè)人不這樣認(rèn)為，碳酸鋰和氫氧化鋰都有自己的劣勢(shì)和優(yōu)勢(shì)，所以未來肯定 都有各自的細(xì)分市場(chǎng)。碳酸鋰、氫氧化鋰并不會(huì)存在一邊倒的情況，假如未來總需 求量 100 萬噸，不會(huì)出現(xiàn) 80 萬噸氫氧化鋰和 20 萬噸碳酸鋰的情況。長(zhǎng)期來看，高鎳三元技術(shù)進(jìn)一步完善的基礎(chǔ)上，兩者的需求基本是一半對(duì)一半。