腹背受敵的情況下尿素價(jià)格再次開始了回落，且降幅持續(xù)加大，原因是原料煤炭價(jià)格的進(jìn)一步下調(diào)，尿素企業(yè)缺乏成本支撐，且需求又疲軟，下游暫不到抄底的時(shí)候，因而尿素企業(yè)庫存在陸續(xù)增加。與之相比，小氮肥氯化銨此時(shí)略顯微妙，一是受尿素降價(jià)的連累，價(jià)格承壓松動(dòng)，二是氯化銨的需求雖不見好轉(zhuǎn)，但近期開工卻降至6成以下趨勢，這其中少數(shù)大廠的檢修起到支撐作用，氯化銨似乎又站在了十字路口，陷入了兩難境地。

目前國內(nèi)局部氯化銨價(jià)格有所回落，當(dāng)然穩(wěn)價(jià)的區(qū)域一方面可商議，另一方面也在主供前期訂單，各廠的待發(fā)訂單所剩有限。西南區(qū)域干銨主流出廠報(bào)價(jià)下調(diào)至1150-1300元/噸左右，云貴、廣西局部到站報(bào)價(jià)在1300-1350元/噸左右。因尿素價(jià)格的回落，部分貿(mào)易商對氯化銨的采購進(jìn)度放緩，且接下來走勢除了尿素的影響外，更靠看自身的供需情況。

首先聯(lián)堿企業(yè)的行業(yè)開工率呈降低趨勢。一方面華中及華東地區(qū)受限電等能耗雙控的影響，部分氯化銨企業(yè)的開工低位，也有個(gè)別企業(yè)表示下月或有停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；且西南地區(qū)部分氯化銨企業(yè)因天然氣供應(yīng)受限，價(jià)格上調(diào)等影響，開工會(huì)相對較低；另外環(huán)保檢查力度并未放松，還要考慮2022年冬奧會(huì)的舉辦，屆時(shí)周邊氯化銨的開工或會(huì)受限；另一方面近期湖北及河南地區(qū)某兩氯化銨大廠陸續(xù)停車檢修，華中地區(qū)的氯化銨貨源供應(yīng)量將明顯減少；不過從整體開工來看，雖然純堿行情疲軟，價(jià)格回落，但雙噸仍有較大的利潤空間，因而各廠的生產(chǎn)積極性仍較高，若無刻意限制的話整體開工會(huì)保持較高負(fù)荷。

其次氯化銨的新單需求較疲軟，且冬儲開展進(jìn)度緩慢。復(fù)合肥企業(yè)雖然儲備的原料氯化銨庫存不多，但成品肥的庫存量較高位，而冬儲政策及價(jià)格尚不完全明朗，企業(yè)走貨緩慢，生產(chǎn)積極性較低，據(jù)中國化肥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)僅28.99%左右，而當(dāng)下氮肥、磷肥價(jià)格回落，鉀肥貨源緊張，復(fù)合肥的觀望情緒增加；較往年相比而言，氯化銨的價(jià)格創(chuàng)新高，也是東北地區(qū)的淡儲遲遲未有明顯推進(jìn)的原因之一，大中貿(mào)易商的觀望情緒增加，市場上缺乏集中備肥，且照此情況來看，預(yù)計(jì)今年的冬儲時(shí)間難免推遲，持續(xù)時(shí)間也隨之延長。

再次尿素的走勢對氯化銨的利空影響愈加明顯。一方面尿素業(yè)內(nèi)開工呈回升趨勢，西南地區(qū)部分氣頭尿素企業(yè)的開工有所降低，但幅度有限，煤炭供應(yīng)量增加，價(jià)格下調(diào)，且從保供穩(wěn)價(jià)政策來看，部分尿素企業(yè)開工回升，加之山西晉城地區(qū)尿素企業(yè)已在陸續(xù)復(fù)產(chǎn)；另一方面農(nóng)需淡季，市場多有價(jià)無市，走貨零散；工業(yè)方面板廠開工不高，復(fù)合肥企業(yè)承壓導(dǎo)致開工低位，對氮肥尿素的采購量有限；預(yù)計(jì)近期尿素價(jià)格繼續(xù)回落，便導(dǎo)致相對高價(jià)卻恰逢供應(yīng)減少的氯化銨陷入兩難境地。

綜合來看，尿素價(jià)格的繼續(xù)回落，對氯化銨的利空影響加重，加之氯化銨企業(yè)的成本也有所降低，需求又疲軟，即便短期內(nèi)的開工降低，但支撐力度應(yīng)比較有限，預(yù)計(jì)近期氯化銨行情會(huì)借助開工的降低保持相對堅(jiān)挺，長遠(yuǎn)要看氯化銨企業(yè)開工的恢復(fù)情況及尿素的影響程度。