近半月的國內(nèi)尿素行情，如同安裝了小馬達，連周末都不帶停歇，直線上行。

截止3月9日，山東地區(qū)出廠價2840-2870元/噸，較這一輪的低點上漲超過200元/噸，暫時處于年內(nèi)較高水平。行情發(fā)展初期，因需求面的推動，疊加供應(yīng)面收緊的支撐，但發(fā)展到中后期，就不單單是行業(yè)基本面的原因了，上升到了大宗產(chǎn)品、全球形勢的層次。而這些因素很難去把控，所以我們還是回歸到了基本面，看看漲價中的供應(yīng)發(fā)展，與預(yù)期中是否背離太多。

開工提升緩慢 企業(yè)故障頻發(fā)

參照往年慣例，1-2月政策限產(chǎn)結(jié)束后，尿素行業(yè)的開工會逐漸提升到16萬噸以上的水平。不過今年，秋冬季政策限產(chǎn)力度不高，2月冬奧會部分城市略微限產(chǎn)，影響適量尿素產(chǎn)量。但開工下降不僅于此，2月中下旬短時的企業(yè)故障頻繁出現(xiàn)，疊加上面的政策限產(chǎn)，行業(yè)日產(chǎn)一度降至14.55萬噸的水平，低于同期超萬噸水平，自2月下旬后才開始逐漸回升，預(yù)計近兩日能超過同期水平。

計劃檢修雖多 檢修時間不明

2月下旬據(jù)隆眾了解，山東、安徽、河南、內(nèi)蒙等地有部分企業(yè)計劃檢修，而到目前僅陽煤平原、中原大化進入停車檢修，其它多數(shù)停車時間推遲，具體日期待定。按照已停車企業(yè)的恢復(fù)時間來看，3月15-20日期間，行業(yè)日產(chǎn)有望超過17萬噸水平，但若是計劃檢修企業(yè)在此期間停車，倘若停車時間集中，影響產(chǎn)量也能達到數(shù)萬噸，在考慮到短時的故障，日產(chǎn)很有可能再降到16萬噸以內(nèi)的水平，所以重點還是跟蹤計劃檢修企業(yè)的具體停車時間。

供應(yīng)依舊增量 但略少預(yù)期

2月上旬小編曾做過供應(yīng)預(yù)期，根據(jù)當時的日產(chǎn)預(yù)估，一季度總產(chǎn)量大約在1410萬噸，目前修正數(shù)據(jù)重新核算，一季度產(chǎn)量大約減少至1395萬噸，比預(yù)期中的略少15萬噸。按照四季度和一季度預(yù)估的產(chǎn)量、出口量計算，比同期供應(yīng)依舊還是增加至少250+萬噸的量。單從供應(yīng)面分析，國內(nèi)尿素供應(yīng)依舊是偏寬松的局面，但即便如此，在漲價過程中貨源永遠是緊張的。等到行情風向轉(zhuǎn)變，市場情緒轉(zhuǎn)向，供應(yīng)寬松的話題也會被再次提起，高開工也就成了高價行情的壓力所在。