本周五，純堿盤面出現(xiàn)了一波小反彈，主要交易邏輯是基建相關(guān)品種盤面上漲，偏暖情緒帶動，以及下游補庫導(dǎo)致社會庫存有所下降。到目前為止，純堿的供給一直是處于高位狀態(tài)，加上金山獲嘉裝置的重新開工，產(chǎn)量達到了2022年最高，接下來，湖北雙環(huán)和四川和邦計劃檢修，純堿供給存下降預(yù)期。需求較前期變化不大，但從庫存來看，廠家?guī)齑娣e累4.22萬噸，社會庫去庫4萬噸，純堿中游出貨較前期有所轉(zhuǎn)好。目前，玻璃廠的原料庫存為36天，在安全天數(shù)的范圍內(nèi)，但也有補庫空間，周五堿廠下調(diào)價格后，玻璃廠可能會視情況進行補庫。各地疫情反復(fù)，物流運輸及房地產(chǎn)開工都受到嚴重影響，玻璃需求沒有明顯改善，現(xiàn)貨價格頻繁下調(diào)，利潤不斷被壓縮，低利潤下，玻璃廠對純堿的采購也比較謹慎。

    純堿現(xiàn)貨價格開始下調(diào)，短期注意下游的補庫節(jié)奏，若出貨情況有所好轉(zhuǎn)，加上供給下滑，情緒偏暖，純堿有小幅反彈的利多支撐。但終端需求仍不容樂觀，疫情導(dǎo)致的房地產(chǎn)開工延后，玻璃廠累庫下價格不斷下跌，盤面包括沙河價格都逼近成本線，短期玻璃需求好轉(zhuǎn)的可能性不大，弱現(xiàn)實導(dǎo)致價格繼續(xù)下調(diào)后可能會施壓成本端純堿價格，且利潤不佳，市場對玻璃冷修的預(yù)期也有所升溫，純堿短期的反彈可能不會持續(xù)太久，基本面偏弱下趨勢可能仍以震蕩偏弱為主。