俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司9月2日宣布，由于發(fā)現(xiàn)多處設(shè)備故障，“北溪-1”天然氣管道將完全停止輸氣，直至故障排除。一時(shí)間引發(fā)歐洲市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，9月5日開盤后TTF期貨價(jià)格升至72.07美元/百萬(wàn)英熱，環(huán)比上一工作日增加9.79美元/百萬(wàn)英熱，漲幅15.72%，環(huán)比2021年同期上漲298.71%。臨近冬季，面對(duì)俄羅斯氣源突如其來的斷供，任何一點(diǎn)市場(chǎng)上風(fēng)吹草動(dòng)都將引起TTF價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，一時(shí)間市場(chǎng)上對(duì)歐洲冬季行情都抱有悲觀看法，然而事實(shí)真就如此嗎？

市場(chǎng)上唱衰言論層數(shù)不窮，這樣的判斷言之尚早，從個(gè)人角度來看，2022年歐洲冬季市場(chǎng)行情并非山窮水盡，市場(chǎng)參與者大可不必對(duì)此抱有過于悲觀的看法。

（一）歐洲庫(kù)存提前完成填補(bǔ)量，為市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑

     目前，歐洲庫(kù)存水平已達(dá)到84%左右，遠(yuǎn)超在11月1日填補(bǔ)至80%庫(kù)存水平的目標(biāo)。在俄烏沖突爆發(fā)后，歐洲為應(yīng)對(duì)俄羅斯對(duì)立局面，提前做好了能源儲(chǔ)備計(jì)劃，  庫(kù)存水平的上升為市場(chǎng)注入一定的信心，使TTF價(jià)格沒有太脫離市場(chǎng)實(shí)際。截至9月9日當(dāng)周，根據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，歐洲 天然氣庫(kù)存量為31,644.15億立方英尺，環(huán)比上漲850.83億立方英尺，漲幅2.76%；庫(kù)存量比去年同期高5,175.07億立方英尺，漲幅19.55%。

（二）大力發(fā)展可替代性能源，緩解 天然氣供應(yīng)危機(jī)

為擺脫對(duì)俄羅斯氣源過于依賴的局面，歐洲從3月份起積極尋求可替代性能源。5月18日，歐盟委員會(huì)提交了REPowerEU計(jì)劃，未來將投資3000億歐元，加速能源轉(zhuǎn)型以減少對(duì)俄羅斯化石燃料的依賴。該計(jì)劃主要基于三個(gè)原則：節(jié)約能源、加速向可再生能源過渡和供應(yīng)多樣化。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，該戰(zhàn)略還表明，歐盟計(jì)劃大規(guī)模增加對(duì)太陽(yáng)能和風(fēng)能的使用，并在短時(shí)間內(nèi)增加對(duì)煤炭的使用。

2022年9月初，根據(jù)ICE報(bào)價(jià)，澳洲紐卡斯 煤炭期貨價(jià)格突破460美元/噸，一度創(chuàng)下了歷史新高，價(jià)格較去年同期翻了近三倍。澳洲紐卡斯港口貿(mào)易主要供應(yīng)地為歐洲地區(qū)，因此紐卡斯煤炭期貨價(jià)格直觀反映了歐洲對(duì)煤炭的瘋狂采購(gòu)行為。

（三）歐盟決策松口，俄歐關(guān)系有緩沖余地

針對(duì)北溪一號(hào)完全斷供的境況，9月9日歐盟成員國(guó)能源部長(zhǎng)在布魯塞爾召開緊急會(huì)議，討論是否要對(duì)俄氣和進(jìn)口天然氣作出限價(jià)。對(duì)此，俄方于9月14日東方經(jīng)濟(jì)論壇公開警告，如果歐洲對(duì)俄氣限價(jià)，將停止天然氣、石油和柴油等能源的供應(yīng)。關(guān)于“天然氣限價(jià)”決策，歐盟成員國(guó)意見未能達(dá)成一致。

根據(jù)當(dāng)前形勢(shì)來看，俄氣斷供確實(shí)為歐洲市場(chǎng)產(chǎn)生巨幅影響，但對(duì)今年冬季行情來說，歐洲所處的形式并非十分悲觀，天然氣的供應(yīng)可以從進(jìn)口LNG等其他方式找補(bǔ)，新能源行業(yè)在寒冬中嶄露頭角。