2023年純堿行業(yè)新增產(chǎn)能集中，供應(yīng)增速將快于需求增速，但新增產(chǎn)能集中在下半年，純堿供應(yīng)將逐步從緊張走向?qū)捤?，價(jià)格也將呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì)。

海外經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加　國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

2022年美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)加息425個(gè)基點(diǎn)，歐洲央行加息累計(jì)加息250個(gè)基點(diǎn)，全球流動(dòng)性收緊。在此情況下，2022年下半年全球PMI持續(xù)下行。歐美部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已經(jīng)走弱，2023年海外經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇增加，使得國(guó)內(nèi)外需承壓。

2023年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望明顯復(fù)蘇，消費(fèi)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最主要的動(dòng)力，利好輕堿消費(fèi)需求增長(zhǎng)。同時(shí)2022年以來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)利好政策不斷出臺(tái)?！叭Ъ睆膫?、信貸、股權(quán)三個(gè)融資主渠道，支持民營(yíng)企業(yè)拓寬融資途徑；1月5日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹在接受總臺(tái)央視記者的專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，今年將繼續(xù)因城施策、精準(zhǔn)施策，提振市場(chǎng)信心；1月5日，人民銀行、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于建立新發(fā)放首套住房個(gè)人住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整長(zhǎng)效機(jī)制的通知》，《通知》提出，新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比和同比連續(xù)3個(gè)月均下降的城市，可階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)厥滋鬃》抠J款利率政策下限?！氨＝粯恰惫ぷ鞒掷m(xù)推進(jìn)，房地產(chǎn)竣工端數(shù)據(jù)有望進(jìn)一步修復(fù)，利好浮法玻璃(1746, 11.00, 0.63%)需求，進(jìn)而利好純堿市場(chǎng)。

新增產(chǎn)能集中　供應(yīng)逐步走向?qū)捤?/span>

2023年純堿新增產(chǎn)能項(xiàng)目集中，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能在800萬(wàn)噸。新增產(chǎn)能主要集中在下半年，上半年純堿供應(yīng)或持續(xù)偏緊。隨新增產(chǎn)能的逐步釋放、達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)下半年純堿供應(yīng)將逐步由緊張走向?qū)捤?。?dāng)前純堿廠(chǎng)家盈利情況較好，訂單充足，春季檢修規(guī)模預(yù)計(jì)小于往年同期，純堿廠(chǎng)家檢修時(shí)間或集中在6-9月份。預(yù)計(jì)2023年上半年純堿行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷將明顯高于2022年同期水平，全年行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率在84%左右，純堿產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10%左右。

光伏玻璃仍是拉動(dòng)純堿需求的主要?jiǎng)恿Α〖儔A需求有望持續(xù)增長(zhǎng)

重堿需求延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，光伏玻璃純堿用量進(jìn)一步增長(zhǎng)，浮法玻璃純堿用量減少。新能源行業(yè)快速發(fā)展，支撐光伏行業(yè)的發(fā)展。2023年計(jì)劃點(diǎn)火的光伏玻璃產(chǎn)線(xiàn)集中，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)2023年光伏玻璃日熔量增長(zhǎng)2-3萬(wàn)噸，光伏玻璃對(duì)純堿用量增長(zhǎng)120-130萬(wàn)噸。2023年浮法玻璃市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)，后期放水冷修浮法玻璃產(chǎn)線(xiàn)或減少，但2022年浮法玻璃持續(xù)去產(chǎn)能，基數(shù)下降，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)2023年浮法玻璃產(chǎn)量下降，浮法玻璃對(duì)純堿用量減少50-60萬(wàn)噸。

輕堿需求有望適度增長(zhǎng)，輕堿消費(fèi)量或增長(zhǎng)2%-3%。2023年消費(fèi)有望出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，將拉動(dòng)輕堿需求增長(zhǎng)。新能源汽車(chē)行業(yè)快速發(fā)展，2023年碳酸鋰對(duì)純堿用量有望增長(zhǎng)20-30萬(wàn)噸。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)日用玻璃行業(yè)、餐飲行業(yè)、印染行業(yè)對(duì)純堿用量均會(huì)出現(xiàn)一定增長(zhǎng)。

在輕、重堿需求均增長(zhǎng)的情況下，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)純堿消費(fèi)量同比增加3.7%。

出口或適度回落 進(jìn)口量或維持在低位

2023年海外純堿供應(yīng)增加，貨源緊張局面或緩解。2022年下半年海外能源價(jià)格下滑，海外純堿生產(chǎn)成本下降，供應(yīng)進(jìn)一步恢復(fù)。2023年海外純堿新增產(chǎn)能在150-180萬(wàn)噸。南美地區(qū)碳酸鋰需求持續(xù)增長(zhǎng)，而在海外經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加的背景下，海外純堿需求增長(zhǎng)有放緩的可能。海外新增產(chǎn)能投放、生產(chǎn)成本的下降，對(duì)中國(guó)純堿出口造成一定影響。2023年國(guó)內(nèi)純堿新增產(chǎn)能集中，進(jìn)口量將維持在低位。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)2023年純堿進(jìn)口量維持低位，出口量或下滑30%左右。

純堿供應(yīng)前緊后松 價(jià)格或呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì)

2023年上半年純堿市場(chǎng)或維持貨源緊張的局面。純堿新增產(chǎn)能投產(chǎn)時(shí)間集中在二、三季度，純堿貨源供應(yīng)量將逐步增加。上半年仍有部分光伏玻璃產(chǎn)線(xiàn)有投產(chǎn)計(jì)劃，光伏玻璃對(duì)純堿用量持續(xù)增加。加之輕堿消費(fèi)逐步復(fù)蘇，2023年上半年純堿需求持續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2023年上半年純堿供應(yīng)維持偏緊的局面，純堿廠(chǎng)家?guī)齑婊蚓S持在低位。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)上半年純堿價(jià)格維持在高位，價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的空間。

2023年下半年純堿新增產(chǎn)能釋放，純堿供應(yīng)將逐步由偏緊走向?qū)捤?。四季度是傳統(tǒng)的生產(chǎn)旺季，純堿產(chǎn)量有望創(chuàng)新高。下半年純堿需求有望持續(xù)增長(zhǎng)，但增速不及供應(yīng)增速，純堿價(jià)格或呈現(xiàn)高位回落的態(tài)勢(shì)。

2023年純堿供應(yīng)增量大于需求增量。純堿價(jià)格或呈現(xiàn)前高后低、先揚(yáng)后抑制的態(tài)勢(shì)，需密切關(guān)注純堿新增產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度及需求情況。