前4月化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)投資同比增長15.5%

粗鋼日產(chǎn)強度環(huán)比持平

我國首船跨境人民幣結(jié)算液化天然氣完成接卸

2023年我國棉花產(chǎn)量預(yù)期樂觀

2023年一季度“兩桶油”煉化利潤降幅顯著 中石化化工利潤同比下降285.31%

原油庫消比超出均衡區(qū)間運行

農(nóng)民購買新能源車將有消費券、信貸等支持

國家統(tǒng)計局5月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，1—4月份，全國固定資產(chǎn)投資147482億元，同比增長4.7%，其中化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)投資同比增長15.5%。

卓創(chuàng)資訊李訓(xùn)軍認為，1-4月化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)（下稱化工行業(yè)）投資同比增長15.5%，持續(xù)呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但與前三個月相比增速下滑了3.7個百分點。由于當(dāng)前化工行業(yè)仍處于新一輪的擴產(chǎn)周期當(dāng)中，新投建產(chǎn)能的逐步推進帶動了投資增速保持增長。不過受終端消費領(lǐng)域需求復(fù)蘇乏力，疊加海外需求收縮趨勢下出口前景偏弱，企業(yè)訂單來源不夠，造成投資信心不足；此外，受需求掣肘，行業(yè)產(chǎn)能利用率位于相對低位，企業(yè)進行擴產(chǎn)方面投資的積極性略有下降，同時企業(yè)盈利能力偏弱也影響了企業(yè)資本開支的能力，造成投資增速有所下滑。中長期來看，由于化工行業(yè)正處于擴能周期當(dāng)中，行業(yè)投資預(yù)計將保持增長態(tài)勢，但考慮到目前終端需求處在弱復(fù)蘇狀態(tài)，疊加海外不確定性較高，因此投資增速將處在相對偏緩的狀態(tài)，這也將造成部分裝置投產(chǎn)日期的推遲，從而造成供需預(yù)期的變化。

【粗鋼日產(chǎn)強度環(huán)比持平】

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示：2023年4月，中國粗鋼日均產(chǎn)量308.80萬噸；生鐵日均產(chǎn)量259.47萬噸；鋼材日均產(chǎn)量399.83萬噸。4月，中國粗鋼產(chǎn)量9264萬噸，同比下降1.5%；生鐵產(chǎn)量7784萬噸，同比增長1.0%；鋼材產(chǎn)量11995萬噸，同比增5.0%。1-4月，中國粗鋼產(chǎn)量35439萬噸，同比增長4.1%；生鐵產(chǎn)量29763萬噸，同比增長5.8%；鋼材產(chǎn)量44636萬噸，同比增長5.2%。

卓創(chuàng)資訊劉新偉分析認為，統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，粗鋼產(chǎn)量環(huán)比呈現(xiàn)回落狀態(tài)，但從日產(chǎn)角度看，4月份日產(chǎn)量強度較3月份處于持平狀態(tài)仍處歷史相對高位水平。高供應(yīng)下，庫存呈現(xiàn)回落狀態(tài)，表明市場需求總體而言并不算差，“弱需求”只是感觀和數(shù)字的體現(xiàn)，近期市場陷入下跌后再度整理過程，暫無新的主導(dǎo)性因素出現(xiàn)，短期供大于求的問題仍是主邏輯，但前期價格已經(jīng)充分PriceIn，繼續(xù)下跌，需要等待新的利空因素出現(xiàn)。

【我國首船跨境人民幣結(jié)算液化天然氣完成接卸】

據(jù)央視新聞報道，5月16日，滿載6.5萬噸液化天然氣的“馬爾文”輪在中國海油廣東大鵬液化天然氣接收站完成接卸，本船貨物是我國首單以人民幣結(jié)算的進口液化天然氣。

卓創(chuàng)資訊趙渤文認為，我國是天然氣的消費大國同時也是進口大國，2022年天然氣進口依存度超過43%。中海油此次完成的首單以人民幣結(jié)算的進口LNG，是我國在油氣貿(mào)易領(lǐng)域跨境人民幣交易探索的重要一步。另外，在當(dāng)前全球金融領(lǐng)域和貿(mào)易格局不斷發(fā)生變遷的“大變局”之中，人民幣結(jié)算LNG跨境交易是對天然氣貿(mào)易的多元化探索，也可以更好的打通國內(nèi)外天然氣資源對接通道，更是在復(fù)雜的外部環(huán)境中規(guī)避風(fēng)險的重要手段。

【2023年我國棉花產(chǎn)量預(yù)期樂觀】

目前，新疆新季棉花已全部出苗，但由于進入5月以來多地出現(xiàn)了低溫多風(fēng)及雨雪天氣，市場對新季棉花產(chǎn)量較為擔(dān)憂。但從去年全國特別是新疆棉花產(chǎn)量分析，雖然棉花種植面積難以再度大幅提高，但由于單產(chǎn)持續(xù)提升，令我國棉花年總量近年來仍保持穩(wěn)定格局，預(yù)計在未來新季棉花苗情好轉(zhuǎn)的情況下，今年我國棉花產(chǎn)量依然較為樂觀。

卓創(chuàng)資訊張鳳分析，當(dāng)前棉花價格主要反映供應(yīng)面的預(yù)期，對于新棉種植面積的降低以及天氣導(dǎo)致的減產(chǎn)是前期棉花上漲的主要原因。但根據(jù)歷史單產(chǎn)以及當(dāng)前天氣情況來看，2023年棉花產(chǎn)量仍預(yù)期樂觀。首先，從近五年的新疆地區(qū)棉花單產(chǎn)數(shù)據(jù)可以看出，單產(chǎn)整體呈現(xiàn)上升趨勢，保障了棉花產(chǎn)量的相對穩(wěn)定。其次，一般來說正常情況下，在5月20日之前，棉花都可以重播，當(dāng)前新疆天氣回暖，由于機械化程度高，受損棉田在短時間內(nèi)就會復(fù)播完成，低溫及雨雪天氣對棉花苗情的影響有限。整體來看，種植面積以及后續(xù)天氣對新苗的影響是需要關(guān)注的重點，但待預(yù)期成為現(xiàn)實，棉花價格大概率缺乏真正的上漲動力，進入需求淡季后能否維持當(dāng)前位置還看需求端能否進一步發(fā)力。

【2023年一季度“兩桶油”煉化利潤降幅顯著 中石化化工利潤同比下降285.31%】

“兩桶油”發(fā)布的2023年一季報都顯示煉化板塊利潤下降甚至虧損。中石化2023年一季報數(shù)據(jù)顯示，一季度化工利潤虧損21.44億元，對比2022年一季度化工板塊利潤11.57億元，顯著下滑285.31%。中石油一季度的煉化利潤也出現(xiàn)較大降幅，從去年同期的107.65億元下降至84.7億元，降幅達21.32%。

卓創(chuàng)資訊梁曦玥分析，2022年以來受國際油價上漲影響，國內(nèi)石油兩大集團的原油實現(xiàn)價格也大幅攀升，勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，中石油和中石化的經(jīng)營利潤均大幅增長。而煉化業(yè)務(wù)方面，受成本抬升、煉油毛利下降等因素影響，兩大集團的煉化板塊經(jīng)營利潤都有所下降。這一經(jīng)營局面延續(xù)到了2023年一季度，國際油價雖有一定回落，但仍處于80美元以上高位，布倫特10日移動平均價格基本維持在80-85美元。按成品油價格形成機制，國際油價高于80美元開始扣減加工利潤率，若后期國際油價仍然維持80美元以上水平，煉化企業(yè)利潤可能將再次受到一定程度的影響。另一方面，4月公布的PPI數(shù)據(jù)持續(xù)走弱，內(nèi)需復(fù)蘇有限也拖累了工業(yè)企業(yè)利潤。

【原油庫消比超出均衡區(qū)間運行】

美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，通過對美原油價格有重大影響的美國原油庫存與成品油消費比值的庫消比測算，截止5月5日當(dāng)周，原油庫消比值為22.9，前值為23.2，原油庫消比數(shù)據(jù)維持震蕩運行狀態(tài)。

卓創(chuàng)資訊趙穎分析，根據(jù)我們對于原油庫消比指標均衡區(qū)間的測定，當(dāng)前原油庫消比已經(jīng)超出了【16,22】的均衡區(qū)間。2022年12月下旬以來，美國原油商業(yè)庫存連續(xù)累庫，且美國成品油需求量持續(xù)走軟，處于多年同期低位水平，造成美國原油庫消比數(shù)據(jù)從2022年12月23日當(dāng)周的18.4連續(xù)上漲至2023年1月6日當(dāng)周的24.9,并在2023年持續(xù)維持在16-22的均衡區(qū)間之外。

如果經(jīng)濟衰退預(yù)期進一步反應(yīng)到成品油消費數(shù)據(jù)上，商業(yè)庫存繼續(xù)累庫，原油庫消比數(shù)據(jù)仍將維持均衡區(qū)間之外運行，將繼續(xù)對油價形成壓制作用。但如果海外經(jīng)濟衰退預(yù)期并未從基本面實際數(shù)據(jù)中得到驗證，原油實際需求數(shù)據(jù)良好，原油庫消比將會回落，對油價將形成一定支撐。

【農(nóng)民購買新能源車將有消費券、信貸等支持】

北京5月17日訊 國家發(fā)展改革委、國家能源局今天發(fā)布《加快推進充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實施意見》，意見明確，支持農(nóng)村地區(qū)購買使用新能源汽車，農(nóng)民購買新能源車將有消費券、信貸等支持。

卓創(chuàng)資訊劉舜心分析，汽車消費作為重要的耐用品消費之一，是我國擴內(nèi)需、穩(wěn)經(jīng)濟的重要抓手。新能源汽車下鄉(xiāng)不僅能挖掘農(nóng)村地區(qū)的市場潛力，也能促進新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，此次發(fā)布的實施意見，鼓勵地方政府加強政企聯(lián)動，開展購車贈送充電優(yōu)惠券等活動。加大農(nóng)村地區(qū)汽車消費信貸支持，鼓勵金融機構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下，合理確定首付比例、貸款利率、還款期限，促進新能源汽車下鄉(xiāng)更順暢。在政府、企業(yè)、行業(yè)等各方共同努力下，優(yōu)化新能源汽車消費環(huán)境、給更多消費者提供便利和實惠，進一步推動新能源汽車的普及和消費，或進一步帶動新能源汽車上游碳酸鋰、橡膠、塑料、鋼材等大宗商品需求。