純堿：短期貨緊價(jià)揚(yáng) 中長(zhǎng)期依舊承壓
2023-08-09
7-8月份檢修、減量廠家集中，供應(yīng)減量。純堿貨源供應(yīng)持續(xù)偏緊，純堿廠家?guī)齑婕跋掠斡脩粼霞儔A庫(kù)存均下降至低位，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲。中長(zhǎng)期來看，新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，供應(yīng)壓力增加，而需求增量有限，純堿市場(chǎng)仍承受一定下行壓力。
檢修、減量廠家集中，純堿市場(chǎng)貨緊價(jià)揚(yáng)
夏季是純堿企業(yè)的傳統(tǒng)檢修季。2023年純堿生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)維持在高位，1-6月份純堿企業(yè)開工負(fù)荷率維持9成左右，檢修損失量明顯低于2022年水平。7-8月份檢修廠家集中，且計(jì)劃外減量、檢修企業(yè)增多，卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)7月份純堿檢修、減量損失量在53萬噸左右，較6月份增加23萬噸，較去年同期增加3萬噸。8月減量、檢修廠家仍較為集中，預(yù)計(jì)8月份純堿檢修、減量損失量42萬噸。遠(yuǎn)興能源一期一線150萬噸純堿裝置6月底出產(chǎn)品，目前產(chǎn)量仍在提升中。7月份檢修廠家集中，供應(yīng)明顯減量。同時(shí)重堿需求持續(xù)增加，光伏玻璃產(chǎn)能穩(wěn)步增長(zhǎng)，浮法玻璃產(chǎn)能見底回升，1-6月份浮法玻璃及光伏玻璃日熔量增加1.96萬噸。需求增長(zhǎng)，供應(yīng)減量，純堿供需缺口擴(kuò)大，7月份貨源供應(yīng)緊張局面加劇。在此情況下，純堿廠家控制接單，新單報(bào)價(jià)上漲。當(dāng)前國(guó)內(nèi)重堿主流終端價(jià)格在2200-2300元/噸，較6月底價(jià)格上漲200元/噸左右。7-8月份純堿價(jià)格走勢(shì)符合季節(jié)性規(guī)律。四季度供應(yīng)壓力大，純堿價(jià)格或再度承壓8月供應(yīng)依舊偏緊，9月份之后供應(yīng)逐步增加。據(jù)悉遠(yuǎn)興能源一期二線150萬噸裝置計(jì)劃8月份投產(chǎn)，但產(chǎn)能爬坡仍需一段時(shí)間。同時(shí)檢修、減量廠家集中，8月份國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)仍存在一定缺口，行業(yè)庫(kù)存延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。9-11月份有新投產(chǎn)計(jì)劃的產(chǎn)能在510萬噸，增幅在15%。9月計(jì)劃?rùn)z修廠家不多，前期檢修廠家有望恢復(fù)正常生產(chǎn)。9月份之后純堿行業(yè)開工負(fù)荷率或逐步提升，貨源供應(yīng)量增加，純堿行業(yè)庫(kù)存增長(zhǎng)。進(jìn)口方面，因下半年國(guó)內(nèi)新投產(chǎn)壓力較大，終端用戶多對(duì)后期市場(chǎng)持悲觀態(tài)度，認(rèn)為價(jià)格有一定下行空間。而國(guó)外訂單船期長(zhǎng)，到貨時(shí)間久，故三、四季度進(jìn)口純堿的優(yōu)勢(shì)不大。純堿需求保持溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，光伏玻璃仍是純堿需求增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。近期光伏玻璃市場(chǎng)交投情況有所好轉(zhuǎn)，庫(kù)存緩慢下降。年內(nèi)仍有部分光伏玻璃產(chǎn)線有新點(diǎn)火計(jì)劃，到年底光伏玻璃日熔量有望達(dá)到10萬噸左右。近期浮法玻璃價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)銷率維持在高位，浮法玻璃廠家盈利情況較好，仍有部分產(chǎn)線有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，8-9月份浮法玻璃產(chǎn)能有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。9-10月份是輕堿需求的傳統(tǒng)旺季，輕堿需求或有好轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)。出口需求方面，近期國(guó)內(nèi)純堿價(jià)格上漲且貨源供應(yīng)緊張，出口接單情況有所轉(zhuǎn)淡。美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，國(guó)內(nèi)利好政策落地。宏觀方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持一定韌性，美聯(lián)儲(chǔ)9月份是否加息取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，且預(yù)計(jì)年內(nèi)不會(huì)降息，高利率環(huán)境下對(duì)需求造成一定影響。國(guó)內(nèi)1-6月份地產(chǎn)數(shù)據(jù)整體疲軟，“保交樓” 政策支撐下，竣工面積保持增長(zhǎng)。7月政治局會(huì)議提到“適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展”。近期一系列地產(chǎn)利好政策落地，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)。在此情況下，對(duì)浮法玻璃需求仍有一定支撐。目前部分純堿廠家本月重堿訂單已經(jīng)接滿，目前多執(zhí)行前期訂單為主。8月中下旬純堿供應(yīng)量有望提升，貨源供應(yīng)緊張局面或有一定緩解。在新增產(chǎn)能逐步投放的背景下，終端用戶堅(jiān)持剛需采購(gòu)，貿(mào)易商多謹(jǐn)慎觀望市場(chǎng)為主。短期國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)或難有大的變動(dòng)。在新產(chǎn)能集中釋放壓力下，中長(zhǎng)期純堿市場(chǎng)成交重心或下移。
