進入本周以來，氨市漲跌互現(xiàn)，但整體幅度相對有限，相對前期大漲大跌行情，市場基本多高位震蕩調整態(tài)勢，局部企穩(wěn)，截止當前山東地區(qū)主流成交至3700-900元/噸。那么支撐氨市行情的利好主要考慮新增產(chǎn)能釋放進度偏慢以及主產(chǎn)區(qū)市場故障減量、部分量大氨企檢修尚未結束及停售現(xiàn)象時有，尿素行情持續(xù)支撐，內蒙等地區(qū)雨雪天氣利好局部發(fā)運。

供應時有收緊，氨繼續(xù)挺市 

據(jù)統(tǒng)計截止11月7日主產(chǎn)區(qū)合成氨市場商品氨量至2.17萬噸，較上周供應量有收緊，日度商品氨平均收緊約540噸。氨量的收緊主要考慮和遠裝置故障、金華潤減量、聯(lián)盟故障、滄州旭陽下游配套恢復氨停售、九江停車、期間魯西及瑞星短時停售等，一度造成局部供應偏緊，而且陜西地區(qū)近段時間以來供應寥寥對于周邊華中、西北、西南等地區(qū)也形成明顯帶動。于上周以來，金大地五期氨裝置開工難以正常，外加周六跳車，再度增量外采，對周邊市場也形成明顯支撐帶動作用。

但同時近期需求端也有收緊態(tài)勢，丙烯腈行業(yè)、硝酸行業(yè)、復合肥行業(yè)開工均有走低趨勢，山西交城地區(qū)用氨短時驟減、山東江蘇等地區(qū)丙烯腈負荷下降等，雖然氨供應有收緊，但是需求同步萎縮，才未使得氨市有大漲行為。尿素行情多有帶動形勢下、合成氨檢修企業(yè)暫未集中恢復以及新增產(chǎn)能暫未完全釋放，持續(xù)推動氨市。

聯(lián)產(chǎn)尿素行情持續(xù)帶動

截止當前尿素市場價2580元/噸，合成氨主流出廠3780元/噸，經(jīng)折算尿素價位相比氨價高52元/噸。因此聯(lián)產(chǎn)企業(yè)仍以產(chǎn)尿素為主，除非短時生產(chǎn)波動導致氨量增加。雖然目前尿素成交活躍度一般，但廠家價格堅挺小漲，情緒也暫時向好，短時現(xiàn)貨偏緊的局面會推動價格繼續(xù)走高。據(jù)了解近期尿素盤面帶動，期現(xiàn)貨參與活躍，多方接盤，前期出口帶動等，尿素市場情緒偏好形勢下繼續(xù)上推。無疑對于氨市來講也是明顯的帶動，更何況氨市供應當前偏緊，部分新增產(chǎn)能暫未完全釋放。

氨市階段置頂，能否如期見拐點

上期我們講到氨市拐點或在10號左右，時間臨近，多方觀望形勢下，北方再添利好，借部分工廠停售及短時故障再度炒漲，明日山東氨市將再度拉高。考慮明日新單簽訂，市場多繼續(xù)挺市操作，而且局部價位走低或出貨有好轉，磷復肥需求尚有提振，硝酸開工也有上提預期。但整體來看，10-15號左右部分新增產(chǎn)能釋放大概率如期釋放，而且前期檢修氨企也將恢復出貨，陜西供應緊張狀態(tài)緩解，故障氨企逐步恢復，因此供應增量可觀，市場拐點大概率如期兌現(xiàn)，不過出口集港將能平衡部分利空。