2023年，國內(nèi)純堿市場行情大漲大跌，如同過山車般驚險，走勢跌宕起伏，整體呈“W”型，總體價格處于高位，企業(yè)利潤整體較為可觀。展望2024年，業(yè)內(nèi)人士認為，今年純堿市場新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，在供應(yīng)增加預期下，純堿下游整體需求增幅或放緩，同時隨著國民經(jīng)濟復蘇，2024年純堿市場或呈震蕩趨穩(wěn)運行。

　　卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，2023年底國內(nèi)純堿產(chǎn)能達到3658萬噸，同比增加12.8%;全年產(chǎn)量在3260萬噸左右，同比增加11.84%，純堿供應(yīng)持續(xù)增加，產(chǎn)能增量創(chuàng)新高。值得一提的是，2023年純堿市場的最大變化是行業(yè)集中度大幅提升，龍頭企業(yè)對價格的控制力明顯增強。

　　山東?；瘓F市場部部長劉敬玉分析說，2023年國內(nèi)純堿新增產(chǎn)能630萬噸，2024年仍有近300萬噸產(chǎn)能待釋放。2024年純堿產(chǎn)能預估為4000萬噸，實際全年產(chǎn)量或在3600萬至3800萬噸。

　　按照新產(chǎn)能的投放節(jié)奏，2024年純堿供應(yīng)過剩預期較為明顯，尤其是上半年企業(yè)檢修安排較少，新產(chǎn)能帶來的供應(yīng)壓力將對市場產(chǎn)生較大沖擊。低成本天然堿或維持高開工率，高成本聯(lián)堿和氨堿法開工率或呈下降趨勢。生意社分析師認為，2024年純堿產(chǎn)量將繼續(xù)提升，純堿供應(yīng)將會維持寬松局面。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，今年純堿產(chǎn)能、產(chǎn)量預計將繼續(xù)提升，且隨著市場的不斷博弈，2024年純堿價格高波動特征將延續(xù)。而純堿的高波動特征或為產(chǎn)業(yè)鏈上中下游帶來明顯的套期保值機會。

　　中信建投期貨能源化工分析師胡鵬認為，2024年純堿價格的主旋律是供應(yīng)過剩，但因頭部企業(yè)集中度較高，純堿生產(chǎn)企業(yè)通過調(diào)節(jié)開工率來支撐價格的意愿較強;下游玻璃等企業(yè)可通過壓縮原料庫存和進口來增強話語權(quán)。預計年內(nèi)純堿價格延續(xù)高波動特點。

　　數(shù)據(jù)顯示，2023年國內(nèi)純堿總消費量約3132萬噸，較2022年增加近200萬噸。其中主要增量來自光伏玻璃。光伏玻璃2023年產(chǎn)能擴張較2022年有所放緩，但仍增長26.88%。除光伏玻璃產(chǎn)量增加外，碳酸鋰產(chǎn)量增加也為純堿需求提供增量。

　　基于此，業(yè)內(nèi)人士認為，今年純堿整體需求將延續(xù)增加趨勢，但增幅或放緩。

　　具體來看，重堿主要用于浮法和光伏玻璃，2024年玻璃產(chǎn)能或呈現(xiàn)先高后低走勢。2024年，純堿需求預計增加200萬噸，增幅接近2023年，其中光伏玻璃需求增幅放緩，浮法玻璃需求保持高位但有縮量。

　　浮法玻璃的純堿需求將呈現(xiàn)遞減趨勢。預計2024年上半年浮法玻璃對于純堿的需求將保持高位，但下半年需求或?qū)⒚黠@收縮。

　　中信建投期貨分析師認為，光伏玻璃的純堿需求會增加。2023年國內(nèi)光伏玻璃新增19條產(chǎn)線，給純堿帶來的增量需求近180萬噸。2024年國內(nèi)光伏玻璃仍處于產(chǎn)能擴張周期，仍將是純堿增量需求的主要來源。預計2024年國內(nèi)光伏玻璃全年產(chǎn)量增加約600萬噸，對純堿的需求增加120萬噸。此外，2024年輕堿需求預計隨著國民經(jīng)濟復蘇將得到提振。

　　整體來看，因純堿需求相對剛性，供應(yīng)端的變動會導致價格出現(xiàn)巨幅波動。隨著光伏玻璃產(chǎn)量持續(xù)增加，重堿需求占比將繼續(xù)提升，純堿需求端的變動會更小。

　　此外，純堿的非傳統(tǒng)需求或超預期，以碳酸鋰為代表的新能源用堿需求將增加。碳酸鋰2024年產(chǎn)量預計達59萬噸，按每噸碳酸鋰消耗2噸純堿來算，將貢獻26萬噸的消費增量。此外，納米氧化鋅等新興領(lǐng)域也將為純堿帶來新需求。

　　有業(yè)內(nèi)人士認為，2024年純堿行業(yè)的一大亮點是進口縮量，出口成為新增需求點。

　　“出口是維持國內(nèi)市場供需平衡的戰(zhàn)略選擇。”葛文國解釋說，2024年國內(nèi)純堿供應(yīng)將趨于寬松，國際需求持續(xù)弱勢運行，國際純堿市場競爭將十分激烈。當前國際市場普遍實行季度或半年甚至是全年定價，中國純堿出口量的增長取決于國內(nèi)相對穩(wěn)定的市場環(huán)境和合理的價格水平，要在國內(nèi)純堿市場大起大落時，出口保持一定的獨立性。對此，葛文國建議，中國純堿企業(yè)應(yīng)加強行業(yè)協(xié)同，加大技術(shù)革新力度，不斷創(chuàng)新服務(wù)理念，提高核心競爭力。

　　劉敬玉分析說，2024年隨著國內(nèi)純堿供需結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，預計進出口格局也將隨之變化。隨著供需逐漸走向?qū)捤桑A計今年純堿進口量將明顯回落。而國內(nèi)純堿生產(chǎn)企業(yè)將會尋求更多的出口渠道，來解決國內(nèi)供應(yīng)過剩的問題。因此，預計出口將是2024年純堿新的需求增長點。

　　展望2024年，純堿需求增速不及供應(yīng)增速，從2023年的緊平衡逐步轉(zhuǎn)向略過剩， 2024年純堿市場或呈震蕩趨穩(wěn)走勢。