近期純堿市場延續(xù)僵持局面，缺乏強勁驅(qū)動下，市場走勢波動不大。堿廠裝置震蕩調(diào)整，但市場價格大穩(wěn)小動，個別高價陰跌，低價相對堅挺。前期減量的裝置恢復運行，且新裝置投產(chǎn)預(yù)期仍存，供應(yīng)面臨增量壓力，而下游玻璃行業(yè)冷修產(chǎn)線仍在釋放，后市供大于求的局面延續(xù)，市場信心不足。

價格方面來看，自進入11月份，純堿價格整體表現(xiàn)偏穩(wěn)，個別成交靈活。一方面，純堿價格已處于一定低點，各工藝利潤基本在盈虧點附近，氨堿法工藝利潤有所虧損，企業(yè)穩(wěn)價意向加重；另一方面，個別純堿企業(yè)受盈利偏低影響，裝置減量運行，供應(yīng)端雖在高位，但階段性的檢修及減量，導致產(chǎn)量及企業(yè)庫存增速下降，小幅去庫；最后，下游企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀不佳，部分行業(yè)虧損或微利，市場預(yù)期走弱，但1月底面臨春節(jié)假期，短期在節(jié)前備貨預(yù)期的加持下，需求有一定支撐。總體看來，純堿行情并不樂觀，供需博弈下，價格僵持調(diào)整。

12月純堿產(chǎn)量在308.26萬噸，環(huán)比增加4.56萬噸，漲幅1.50%；產(chǎn)能利用率在83.50%，環(huán)比減少1.57%。因12月份天數(shù)較上月多一天，故產(chǎn)量增加，產(chǎn)能利用率下降。裝置波動較大，一方面，河南金山、山東?；?、唐山三友、四川和邦、山東海天等前期減量的企業(yè)尚未恢復運行；另一方面，昆侖堿業(yè)、博遠銀根、湖北雙環(huán)、河南金山、中源化學、五彩堿業(yè)、河南駿化等裝置出現(xiàn)停車、減量，因此產(chǎn)量并未出現(xiàn)大幅增加。

據(jù)統(tǒng)計，2025年1月份，純堿企業(yè)檢修預(yù)期較少，疊加放假預(yù)期，企業(yè)裝置多偏穩(wěn)運行，僅杭州龍山、重慶和友、安徽紅四方等停車或減量運行，其他裝置大穩(wěn)小動，預(yù)計1月份產(chǎn)量在320萬噸附近的高位。

從重質(zhì)純堿產(chǎn)銷來看，供需平衡差持續(xù)處于累庫狀態(tài)。據(jù)統(tǒng)計，12月份，重質(zhì)純堿產(chǎn)量在176.08萬噸，浮法和光伏玻璃對純堿的消耗量在151.71萬噸，重堿供需差累庫24.37萬噸。其中，重質(zhì)純堿產(chǎn)量雖有下降，但仍處一定高位，環(huán)比上月下跌0.82%；浮法玻璃產(chǎn)線小幅調(diào)整，12月點火產(chǎn)線一條、放水生產(chǎn)線三條；光伏玻璃相對平穩(wěn)，放水生產(chǎn)線一條，涉及堵窯口日熔量1300噸。由于面臨春節(jié)假期影響，12月中下旬下游企業(yè)陸續(xù)開始節(jié)前備貨，各家采購量不同，陸續(xù)增加。高庫存企業(yè)保持按需采購，維持庫存，低庫存陸續(xù)補量。距離堿廠近的企業(yè)，保持低庫存，物流影響較小。

綜合來看，純堿市場缺乏消息指引，供需寬松的局面延續(xù)，階段性的需求支撐相對薄弱，在市場熱度冷卻后，純堿走勢易跌難漲。預(yù)計短期純堿價格弱穩(wěn)震蕩，價格或明穩(wěn)暗降。