庫(kù)存大幅累積，現(xiàn)階段玻璃企業(yè)面臨的最大難題是倉(cāng)儲(chǔ)問題

玻璃原片生產(chǎn)企業(yè)由于其生產(chǎn)特性，24小時(shí)不停產(chǎn)，持續(xù)運(yùn)行8-10年，因此不存在節(jié)后復(fù)工的問題。目前包括湖北在內(nèi)的全國(guó)各區(qū)域生產(chǎn)企業(yè)也都已經(jīng)上班，以安排人員值班為主，維持生產(chǎn)線的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。而受疫情的影響，各區(qū)域的下游加工企業(yè)普遍還未開工，由于長(zhǎng)途公路運(yùn)輸未放開，目前各區(qū)域的玻璃廠家出庫(kù)都是以短途運(yùn)輸或者本地倒運(yùn)為主。各區(qū)域間的玻璃貿(mào)易流動(dòng)基本停滯，貿(mào)易商采購(gòu)積極性也較低，補(bǔ)庫(kù)進(jìn)度緩慢。

現(xiàn)階段玻璃原片企業(yè)面臨的最大難題是倉(cāng)儲(chǔ)問題，部分生產(chǎn)企業(yè)前期緊缺的原燃料通過積極協(xié)調(diào)，目前已經(jīng)有所緩解，暫時(shí)沒有停產(chǎn)壓力。但是由于出庫(kù)不暢，生產(chǎn)廠家?guī)齑嫫毡榇蠓鄯e，庫(kù)容壓力很大。部分企業(yè)已執(zhí)行限產(chǎn)，還有部分之前沒有限產(chǎn)的企業(yè)也在考慮執(zhí)行主動(dòng)限產(chǎn)以延緩庫(kù)存上漲的壓力。

產(chǎn)能龐大疊加外銷依賴度高，目前湖北、河北兩地廠家受疫情沖擊最大

截至撰寫日，根據(jù)了解到的情況，已經(jīng)有五家玻璃企業(yè)執(zhí)行了限產(chǎn)政策，限產(chǎn)比例在15%-30%之間。執(zhí)行限產(chǎn)的企業(yè)中三家是湖北企業(yè)，其余兩家是河北企業(yè)。這主要是因?yàn)楹颖焙秃眱傻氐漠a(chǎn)能龐大，而本地深加工率不高，原片對(duì)外銷依賴度較高，因此物流受限對(duì)兩地玻璃原片廠家的沖擊更大。

據(jù)了解華東地區(qū)廠家倉(cāng)儲(chǔ)狀況目前尚可，東北部分廠家海運(yùn)集裝柜的運(yùn)輸情況也還可以，本周出庫(kù)已經(jīng)有所增加，而西北廠家出庫(kù)雖然是以短途運(yùn)輸為主，但產(chǎn)能較小，且一直是以本地消化為主，疫情也不嚴(yán)重，本周出庫(kù)環(huán)比也已有所增加。而華南地區(qū)如廣東省的玻璃深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為成熟，本地消化能力強(qiáng)，原片需求端還有15-20%的缺口要從其他地區(qū)補(bǔ)足。整體來看，現(xiàn)階段河北和湖北的原片廠家?guī)齑鎵毫ψ畲?，如果?kù)存繼續(xù)累積，許多廠家將面臨爆庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)或有更多廠家實(shí)施限產(chǎn)或進(jìn)行保價(jià)移庫(kù)。

疫情過后，短期沙河和湖北的現(xiàn)貨價(jià)差預(yù)計(jì)會(huì)明顯收窄，甚至再度倒掛

玻璃80%以上的需求來自房地產(chǎn)行業(yè)，而建筑施工行業(yè)屬于典型的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，且多數(shù)存在工作場(chǎng)地開放、工作環(huán)境衛(wèi)生條件一般等缺點(diǎn)。此外，對(duì)于多數(shù)工程項(xiàng)目而言，用工密集、工人戶籍地構(gòu)成復(fù)雜等特點(diǎn)也會(huì)加大對(duì)工人統(tǒng)一管理的難度。房地產(chǎn)建筑施工的復(fù)工預(yù)計(jì)會(huì)晚于其他行業(yè)，如果2月下旬疫情能夠得到有效控制，3月份需求開始逐步復(fù)蘇，建筑施工業(yè)真正恢復(fù)正常預(yù)計(jì)要到4月份。而湖北地區(qū)作為疫情重災(zāi)區(qū)，預(yù)計(jì)下游深加工企業(yè)和建筑施工業(yè)的復(fù)工要晚于其他省市。在本地深加工消化能力短期跟不上的情況下，湖北玻璃原片只能更加依賴外運(yùn)。但由于疫情嚴(yán)控，目前湖北對(duì)外的長(zhǎng)途公路運(yùn)輸基本處于停滯狀態(tài)，而銷售占比達(dá)到30-40%的水路運(yùn)輸也受到重創(chuàng)，部分港口對(duì)湖北船只采取嚴(yán)防措施，不允許靠岸。對(duì)湖北省的防控放松時(shí)點(diǎn)預(yù)計(jì)要晚于其他省市，整體來看，在整個(gè)疫情階段，兩大玻璃產(chǎn)能聚集地中，湖北省玻璃原片企業(yè)面臨的脹庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)還要更大一些，后續(xù)企業(yè)比例預(yù)計(jì)也會(huì)高于河北地區(qū)。

目前各區(qū)域的玻璃現(xiàn)貨企業(yè)還在挺價(jià)運(yùn)行，價(jià)格較年前基本沒有調(diào)整。主要是目前廠家現(xiàn)金流還比較充裕，而且覺得現(xiàn)階段在物流受限、下游無(wú)法補(bǔ)庫(kù)的情況下，現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整意義也不大，目前廠家主要還是以做好倉(cāng)儲(chǔ)工作為主。但一旦疫情得到有效控制，各區(qū)域間貿(mào)易開始流動(dòng)起來，而湖北地區(qū)無(wú)論是本地下游復(fù)工還是對(duì)外運(yùn)輸?shù)幕謴?fù)均要晚一些，原本屬于湖北玻璃原片的外銷市場(chǎng)在短期內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)被沙河所擠占，也有助于沙河地區(qū)玻璃廠家更快地緩解其庫(kù)存壓力。而對(duì)比之下，湖北廠家的庫(kù)存壓力能夠得到緩解的時(shí)間點(diǎn)要更晚，在疫情期間的庫(kù)存累計(jì)壓力也要更大。一旦疫情防控放松，預(yù)計(jì)會(huì)通過低價(jià)甩貨的方式來增加出庫(kù)，屆時(shí)，短期內(nèi)沙河和湖北兩地的現(xiàn)貨價(jià)差預(yù)計(jì)會(huì)明顯收窄，甚至湖北再度取代沙河的價(jià)格洼地地位。




純堿&玻璃會(huì)議紀(jì)要：下游復(fù)工延后 市場(chǎng)負(fù)重前行_河南金山化工集團(tuán)