歷經(jīng)70年的風雨兼程，中國純堿行業(yè)實現(xiàn)一次量與質(zhì)的飛越，從小到大、由弱變強，從追趕到超越里程。2016-2017年，純堿市場走勢強勁，創(chuàng)近幾年“堿”峰，隨著產(chǎn)能的釋放，市場供過于求加劇，2018-2019年行業(yè)進入下坡階段。2020年，中國純堿市場依舊不容樂觀，負重前行，未來中國純堿市場將何去何從。

從純堿的歷年產(chǎn)能圖中看出，中國純堿產(chǎn)能先增后降再增的發(fā)展趨勢。純堿作為基礎化工原料，應用領(lǐng)域廣泛，經(jīng)濟的快速發(fā)展，推動純堿產(chǎn)能的釋放。隨著產(chǎn)能的增加，市場供過于求，價格低位以及部分企業(yè)退出市場，產(chǎn)能下降。近幾年，尤其是2016-2018年期間，純堿市場表現(xiàn)強勁，價格與利潤齊增，導致企業(yè)新增產(chǎn)能和擴產(chǎn)，整體產(chǎn)能表現(xiàn)增加趨勢，處于高位階段，據(jù)統(tǒng)計2019年純堿產(chǎn)能增加260萬噸，增幅8.44%，產(chǎn)能3339萬噸。短期，純堿產(chǎn)能整體變化不大，未來博源集團預計增加780萬噸的天然堿產(chǎn)能，分期投入。另外，連云港堿業(yè)未來計劃退出市場。

中國純堿產(chǎn)量和消費量表現(xiàn)穩(wěn)中有升。企業(yè)產(chǎn)能投入，整體產(chǎn)量增加。下游需求表現(xiàn)一般，部分行業(yè)處于飽和狀態(tài)，需求相對穩(wěn)定，近幾年玻璃行業(yè)表現(xiàn)尚可，產(chǎn)能保持增加趨勢，對于純堿需求給予一定支撐，尤其是浮法玻璃，利潤尚可，未來仍有計劃點火和復產(chǎn)生產(chǎn)線。

純堿年均價格表現(xiàn)下降趨勢，市場供應過剩，下游需求增幅緩慢，價格表現(xiàn)下降趨勢，從2017年到2019年，輕質(zhì)純堿1866元/噸，下降198元/噸至1668元/噸，降幅10.61%；重質(zhì)純堿1947元/噸，下降157元/噸至1790元/噸，降幅8.06%。

從庫存變化走勢看，純堿庫存漲跌變化明顯。春節(jié)期間，純堿庫存表現(xiàn)增加，上漲速度快且高，主要原因在于下游需求停止，物流運輸受限，堿廠生產(chǎn)正常，產(chǎn)量滯留于庫，導致節(jié)后純堿庫存高。春節(jié)過后，下游裝置和交通運輸?shù)刃枰欢螘r間恢復，在此期間，純堿企業(yè)出貨難有太大提振，庫存持續(xù)穩(wěn)中有升。2020年，截止到3月中旬庫存110萬噸以上，創(chuàng)歷年新高，受衛(wèi)生事件影響，下游復工和運輸推遲，導致企業(yè)庫存持續(xù)累計。此外，2019年純堿產(chǎn)能的投放，對于2020的年供應增加。

2018年和2019年，春節(jié)過后純堿價格低位徘徊，個別企業(yè)處于虧損狀態(tài)，價格接近成本邊際，企業(yè)止跌意愿增強，裝置檢修提前，下游節(jié)后備貨，庫存下降。隨著裝置檢修恢復，下游和貿(mào)易采購完成，成交量放緩，庫存逐漸增加。受出貨壓力影響，個別企業(yè)或貿(mào)易商價格松動，出現(xiàn)下降趨勢，以及夏季裝置開工率下降，庫存呈現(xiàn)下降趨勢。金九銀十，下游企業(yè)提前備貨，需求表現(xiàn)穩(wěn)定，整體看庫存低位徘徊。四季度，環(huán)保檢查以及供暖季錯峰生產(chǎn)等因素，下游部分企業(yè)減量生產(chǎn)或停車，導致需求四季度表現(xiàn)偏弱，庫存呈現(xiàn)上漲趨勢，需求乏力，價格表現(xiàn)下行狀態(tài)，個別企業(yè)“以價換量”。

純堿的作為無機化工品，應用廣泛。通過對下游主要領(lǐng)域的未來發(fā)展分析，需求面變化并不是很大，從目前的市場信息看，多個領(lǐng)域處于飽和狀態(tài)，未來產(chǎn)能增加有限。從2015-2019年純堿需求結(jié)構(gòu)變化趨勢圖中看出，純堿下游主要包括平板玻璃、日用玻璃、洗劑、碳酸鈉、無機鹽、碳酸氫鈉、味精、氧化鋁以及其他，其中平板玻璃和日用玻璃占據(jù)的比重較大，兩者占比在60%左右，需求相對穩(wěn)定。

2015-2019年，純堿下游需求穩(wěn)中有升，整體變化不大。玻璃行業(yè)作為主要下游，2016年房地產(chǎn)處于火熱階段，玻璃進入旺季時代，需求帶動，玻璃產(chǎn)能釋放，總產(chǎn)能增加，純堿需求上漲。后期隨著環(huán)保檢查和去產(chǎn)能等制約，個別企業(yè)產(chǎn)能退出市場，雖然仍有部分裝置復產(chǎn)或投產(chǎn)，但總產(chǎn)能變化不大，純堿需求大穩(wěn)小動。日用玻璃行業(yè)產(chǎn)量先降后平穩(wěn)，受環(huán)保檢查影響，不達標企業(yè)受影響，減量整改，后續(xù)達標之后，逐漸恢復，但整體增速放緩，純堿需求年變化量小。洗滌劑行業(yè)，需求增速放緩，原材料成本增加，利潤壓縮，面臨增長壓力，其中洗衣粉行業(yè)對于純堿需求量大，但隨著洗衣粉產(chǎn)量的下降，純堿消耗量下降。無機鹽行業(yè)，包括硅酸鈉和碳酸氫鈉在內(nèi)，行業(yè)品種多，但產(chǎn)能小，我國生產(chǎn)的無機鹽品種有1000多種，22個系列，總生產(chǎn)能力超過8000萬噸，主要產(chǎn)品有：水玻璃、小蘇打、三聚磷酸鈉、紅礬鈉、硝酸鈉和硼砂等，占無機鹽總消費量的72.1%，年消耗純堿接近500萬噸。由于消耗純堿的無機鹽產(chǎn)品主要為傳統(tǒng)產(chǎn)品，基本沒有新增領(lǐng)域，因而近幾年無機鹽產(chǎn)品對純堿的消費相對穩(wěn)定。預計未來幾年無機鹽對純堿產(chǎn)品的消費量變化不會太大。氧化鋁、味精以及其他領(lǐng)域，對于純堿的需求量趨向飽和，需求變化不明顯?？偠灾儔A下游需求量基本趨向穩(wěn)定，需求增長速度慢，即使個別行業(yè)產(chǎn)能有擴展，但整體用量大致平穩(wěn)，未來下游需求不會有太大波動，個別領(lǐng)域盈利不佳和去產(chǎn)能影響，不排除產(chǎn)能保持下降趨勢。

自2016年-2018年純堿市場進入“堿”峰后，純堿價格波動幅度大，企業(yè)利潤相比往年增加，企業(yè)釋放產(chǎn)能，以及供給側(cè)改革部分下游裝置開工受到影響，純堿供需弱平衡狀態(tài)逐漸被打破，市場供過于求，2019年下半年純堿市場開始進入“冬季”，價格跌至成本線附近，部分企業(yè)出現(xiàn)虧損。近幾年，原材料價格的上漲，生產(chǎn)成本有一定程度的提升，價格低位震蕩，行業(yè)利潤下降明顯。國內(nèi)純堿以出口為主，且出口量維持5-8%，進口量不足1%，對于國內(nèi)市場影響小。下游需求未來提振空間有限，產(chǎn)能釋放少，對于純堿需求增量不會太大。綜上所述，未來中國純堿市場整體表現(xiàn)依舊難言樂觀，供過于求的局面長久存在，競爭壓力不減，短期企業(yè)之間比拼價格，長遠看來比拼成本，或許部分企業(yè)長期處于虧損狀況，逐漸退出市場。往年價格大漲大跌，后期市場價格波動空間有限，企業(yè)價格調(diào)整更加理性，避免炒作，價格合理調(diào)整，追求長久穩(wěn)定發(fā)展才是未來之路。